Supongamos que una empresa de bebidas est considerando agregar una nueva lnea de productos.
Actualmente la empresa vende jugo de manzana y estn considerando vender una bebida de frutas.
La bebida de frutas tendr un precio de venta de $1.00 por frasco. La planta tiene exceso de capacidad en un
Edificio totalmente depreciado para procesar la bebida de frutas. La bebida de frutas se discontinuar en cuatro aos.
El nuevo equipo se deprecia a cero mediante la depreciacin lineal. La nueva bebida de frutas requiere
un aumento en el capital de trabajo de $25,000 y $5,000 de este aumento se compensan con cuentas por pagar.
Las ventas proyectadas son de 150.000 frascos de bebida de frutas el primer ao, con un crecimiento del 20 por ciento para los aos siguientes.
Los costos variables son el 55% de los ingresos totales y los costos fijos son $10,000 cada ao. Los costos de los equipos nuevos
$195,000 y tiene un valor de rescate de $25,000.
La tasa de impuesto corporativo es del 35 por ciento y la empresa actualmente tiene 1.000.000 de acciones en circulacin.
a un precio actual de $15. La compaa tambin tiene 50.000 bonos en circulacin, con un precio actual de $985.
Los bonos pagan intereses semestralmente a una tasa de cupn del 6%. Los bonos tienen un valor nominal de $1,000 y
madurar en veinte aos.
Aunque la empresa tiene acciones en circulacin, no cotiza en bolsa. Por lo tanto, no hay acciones que se puedan vender al pblico.
informacin financiera disponible. Sin embargo, la gerencia cree que dada la industria,
se encuentran en la empresa que cotiza en bolsa comparable ms razonable es Cott Corporation (smbolo de cotizacin
es COT). Adems, la gerencia cree que el S&P 500 es un indicador razonable de la cartera del mercado.
Por lo tanto, el costo del capital se calcula utilizando la beta del COT y la prima de riesgo del mercado basada en la
Tasa de rendimiento anual esperada del S&P 500. (Calculamos un rendimiento esperado mensual para el mercado)
en el ejercicio de retorno. Simplemente puede multiplicar esa tasa por 12 para obtener una tasa anual esperada en el
El WACC se calcula entonces utilizando esta informacin y la otra informacin proporcionada
Arriba. Muestre claramente todos sus clculos y fuentes para todas las estimaciones de parmetros utilizadas en el WACC.
Requerido
1. Calcule el WACC para la empresa.
2. Cree un estado de resultados parcial con los flujos de efectivo incrementales de este proyecto en el
Hoja de trabajo con plantilla en blanco utilizando la pestaa a continuacin.
3. Ingrese frmulas para calcular el VPN encontrando el VP de los flujos de efectivo durante los prximos cuatro aos.
(Puede utilizar la frmula de EXCEL PV() o utilizar una frmula matemtica para el PV de una suma global).
4. Configure la hoja de clculo EXCEL para que pueda cambiar los parmetros de E3 a E12.
Ejecute tres casos: mejor, ms probable y peor caso, donde la tasa de crecimiento sea del 30 %, 20 % y 5 %.
respetuosamente.
5. Cree un perfil de VPN para el escenario ms probable. (Consulte la pestaa Clculo de VPN a continuacin).
6. Indique si la empresa debe aceptar o rechazar el proyecto para cada escenario de caso.