QUESTIONS

1. For each of the following accounts, signify which part of theaccounting equation

    would include the account balance.

1.1 Merchandise inventory

a) Liabilities           b) Owner's equity           c) Assets      

1.2 Freight out expense

   a) Liabilities          b) Owner's equity           c) Assets      

1.3 Sales revenue

     a) Liabilities           b) Owner’s equity          c) Assets     

1.4 Cost of goods sold

     a) Liabilities           b) Owner's equity           c) Assets     

1.5 Sales returns and allowances

      a) Liabilities           b) Owner’sequity            c) Assets     

1.6 Sales discounts

      a) Liabilities           b) Owner'sequity           c) Assets     

1.7 Accounts receivable

      a) Liabilities           b) Owner'sequity            c) Assets     

1.8 Owner's capital

     a) Liabilities           b) Owner’s equity           c) Assets     

1.9 Owner's withdrawals

      a) Liabilities           b) Owner'sequity            c) Assets     

1.10 Accounts payable

   a) Liabilities           b) Owner's equity           c) Assets     

2. For each of the following accounts, signify DEBIT or CREDITto indicate the normal balance

    of the account.

2.1 Merchandise inventory

  a) Debit           b) Credit      

2.2 Freight out expense

  a) Debit           b) Credit      

2.3 Sales revenue

   a) Debit           b) Credit      

2.4 Cost of goods sold

   a) Debit           b) Credit      

2.5 Sales returns and allowances

   a) Debit           b) Credit      

2.6 Sales discounts

     a) Debit           b) Credit      

2.7 Accounts receivable

     a) Debit           b) Credit      

2.8 Owner's capital

     a) Debit           Credit      

2.9 Owner's withdrawals

      a) Debit           b) Credit      

2.10 Accounts payable

      a) Debit           b) Credit      

3. For each of the following items, signify the effect the itemwill ultimately have on the TOTAL

    COST of merchandise inventory on thebooks of the business recording the item.

3.1 Purchase returns

  a) No effect           b) Decrease          c) Increase      

3.2 Purchase allowances

   a) No effect           b) Decrease           c) Increase      

3.3 Purchase discounts

   a) No effect           b) Decrease           c) Increase      

3.4 Incoming freight costs

  a) No effect           b) Decrease           c) Increase      

3.5 Sales returns

a) No effect           b) Decrease            c)Increase      

3.6 Sales allowances

  a) No effect           b) Decrease           c) Increase      

3.7 Sales discounts

  a) No effect           b) Decrease           c) Increase      

3.8 Outgoing freight costs

  a) No effect           b) Decrease           c) Increase