Login

For the year ended December 31,2024, Fidelity Engineering reported pretax accounting income of $1,008,000. Selected...

90.2K

Verified Solution

Question

Accounting

For the year ended December $31, 2024,$ Fidelity Engineering reported pretax accounting income of $ $1, 008, 000 .$ Selected information for $2024$ from Fidelitys records follows:

Interest income on municipal governmental bonds $ $64, 000$

Depreciation claimed on the $2024$ tax return in excess of depreciation on the income statement $88, 000$

Carrying amount of depreciable assets in excess of their tax basis at year $-$ end $152, 000$

Warranty expense reported on the income statement $42, 000$

Actual warranty expenditures in $2024 32, 000$

Fidelity's income tax rate is $25 % .$ At January $1, 2024,$ Fidelity's records indicated balances of zero and $ $16, 000$ in its deferred tax asset and deferred tax liability accounts, respectively.

Required:

Determine the amounts necessary to record income taxes for $2024,$ and prepare the appropriate journal entry.

What is Fidelitys $2024$ net income?

Answer & Explanation Solved by verified expert

answer-section

Get Answers to Unlimited Questions

Join us to gain access to millions of questions and expert answers. Enjoy exclusive benefits tailored just for you!

Membership Benefits:

Unlimited Question Access with detailed Answers
Zin AI - 3 Million Words
10 Dall-E 3 Images
20 Plot Generations
Conversation with Dialogue Memory
No Ads, Ever!
Access to Our Best AI Platform: Flex AI - Your personal assistant for all your inquiries!

Become a Member

Other questions asked by students

Basic Math

1.2K views

Fixed acidity - Volatile acidity - Citric acid - Residual sugar -Chlorides Â Â Â Â Â Â 7.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.076 Â Â Â Â Â 7.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.88Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.098 Â Â Â Â Â 7.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.76Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.04Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.092 Â Â Â Â Â 11.2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.28Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.56Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.9 Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.075 Â Â Â Â Â 7.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.076 Â Â Â Â Â 7.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.66Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.075 Â Â Â Â Â 7.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.06Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.069 Â Â Â Â Â 7.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.65Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.065 Â Â Â Â Â 7.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.58Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.02Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.073 Â Â Â Â Â 7.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.36Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 6.1Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.071 Â Â Â Â Â 6.7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.58Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.08Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.097 Â Â Â Â Â 7.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.36Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 6.1Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.071 Â Â Â Â Â 5.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.615Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.089 Â Â Â Â Â 7.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.61Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.29Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.114 Â Â Â Â Â 8.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.62Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.18Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.176 Â Â Â Â Â 8.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.62Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.19Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 3.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.17 Â Â Â Â Â 8.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.28Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.56Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.092 Â Â Â Â Â 8.1Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.56Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.28Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.7Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.368 Â Â Â Â Â 7.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.59Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.08Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 4.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.086 Â Â Â Â Â 7.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.32Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.51Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.341 Â Â Â Â Â 8.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.22Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.48Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.8Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.077 Â Â Â Â Â 7.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.39Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.31Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.082 Â Â Â Â Â 7.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.43Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.21Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.6Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.106 Â Â Â Â Â 8.5Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.49Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.11Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.084 Â Â Â Â Â 6.9Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.14Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 2.4 Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.085 Â Â Â Â Â 6.3Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.39Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.16Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 1.4Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â 0.08 1. For the data...

Chemistry

1.2K views

A substitutional solid solution is formed between silver and gold. Calculate the weight percent of gold...

Physics

1.2K views

38 If the kinetic energy of a free electron doubles it s de Broglie wavelength...

Basic Math

1.2K views

2. Determine the equations of the vortex lines when the velocity vectorof the flow field...

Accounting

1.2K views

Lucy Co. declared a 7% stock dividend on its 75,000 outstanding shares of $3 par...

Accounting

1.2K views

Which of the following statements is true if the variable cost per unit increases while...

Accounting

1.2K views

Freese, Inc., is in the process of preparing the fourth quarter budget for 2016, and...

Accounting

1.2K views

Outdoor Luggage, Incorporated, makes high-end hard-sided luggage for sports equipment. Data concerning three of the...

Accounting

1.2K views

Problem 6.31 Weighted Average Method, Physical Flow, Equivalent Units, Unit Cost Assignment, ABC Swasey Fabrication,...

Finance

1.2K views

Question 3 (1 point) An investment is expected to result in equal payments of $...

Accounting

1.2K views

On Ist January 2025, Linh Do Accounting purchases furniture for $10000 for his business paying...

Finance

1.2K views

Look at the tabel showing return of stock X and stock Y in three scenarios...

1 Answer

$0.99

~~$1.99~~

(Save $1 )

One time Pay

No Ads
Answer to 1 Question
Get free Zin AI - 50 Thousand Words per Month

Best

Unlimited

$4.99*

~~$9.99~~

(Save $5 )

Billed Monthly

No Ads
Answers to Unlimited Questions
Get free Zin AI - 3 Million Words per Month

*First month only

Free

$0

Get this answer for free!
Sign up now to unlock the answer instantly

You can see the logs in the Dashboard.

Sign In

Don't have an account? Sign Up